Съдържание:
Видео: Маленькое королевство Бена и Холли - Вылазка ⭐Лучшие моменты (Ноември 2024)
съдържание
- Надпреварата с високочестотни технологии за оръжие на Уолстрийт
- Относителните скорости са всичко
В природата скоростта е разликата между убийството или убиването, храненето или огладняването. Сега повече от всякога това е вярно в сенчестите конкретни джунгли на световните финансови пазари. Тези, които понастоящем търгуват, които не са високочестотни търговци, включително търговци на борси, търговци в домашни условия или търговци в други институции, раздават парите си на високочестотни търговци (които сега съставляват около половината от целия пазарен обем), "По времето, когато обикновеният инвеститор вижда оферта, това е все едно да гледаш звезда, изгоряла преди 50 000 години", каза Сал Арнук, съавтор на книга, критична към високочестотната търговия, озаглавена " Broken Markets" , пред Wired .
На основно ниво високочестотните търговци използват комбинация от хардуер и софтуер, за да видят колко някой друг е готов да купи или продаде дадена ценна книга за части от секундата преди конкуренцията. След това те могат да търгуват съответно. Това е почти като да можеш да заложиш на конна надпревара от бъдещето; вече знаете кой е преминал първо финала.
Но предимството никога не трае. Необходими са все по-големи количества хардуерна усъвършенстване, софтуерна усъвършенстване, мощност и пари, за да останете пред играта и да продължите да правите милиони от сравнителната липса на информация на вашите състезания.
"Има огромна технологична надпревара с оръжия, за да се прогони латентността", казва Дейв Лауер, бивш високочестотен търговец, "защото когато говориш за закъснения в наносекунди и микросекунди, милисекундата е вечност".
Lauer може би знае повече от всички за високочестотната търговия (HFT) и надпреварата до нулева закъснение. Работил е като хардуерен инженер, изграждащ оборудване с ниска латентност, като количествен аналитичен изследовател за високочестотни търговци и като служител по договор в технологичната група на Goldman Sachs. Той е написал високочестотни алгоритми за търговия и е правил математическо моделиране и сам е бил високочестотен търговец на бюра за поддръжка в големи банки като Citadel в Ню Йорк и Чикаго.
Lauer напусна HFT след търговия за около две години. След това той написа статия за това, която събра достатъчно внимание, за да го види да свидетелства пред Сената на САЩ и да седне на кръгла маса на SEC за високочестотна търговия. Какво е мнението му за HFT?
Търговията с висока честота само наистина влезе в общественото съзнание в разгара на финансовата криза през 2009 г., когато New York Times беше един от първите, които докладваха по този въпрос. HFT всъщност стартира през 1999 г., когато SEC разрешава електронни размени, въпреки че тогава ставаше въпрос за повече от софтуер, отколкото за хардуер. Въпреки това, основата на HFT все още използва собствени компютърни алгоритми за бърза търговия с ценни книжа, преминавайки в и извън позиции в части от секундата. През 2005 г. системите на търговците обикновено работеха на гигабитни мрежи, използвайки оборудване за мрежови акции. Linux често се използва, въпреки че нямаше нищо много настроено да се говори и акцентът беше върху количествените изследвания. Но когато някои търговци започнаха да откриват възможността да печелят от това, което е известно като "латентен арбитраж", или да могат да печелят от извършване на сделки преди други, те изгонват майката на всички раси, за да достигнат нулева закъснение.
Що се отнася до софтуера и алгоритмите, използваните статистически арбитражни модели са доста прости. "Тъй като латентността е толкова критична, не можете да направите твърде много", обяснява Лауер. Високочестотните търговци заемат огромно количество пазарни данни и обикновено използват клъстер за паралелна обработка, за да го анализират. Технологии като Hadoop със структура MapReduce са много популярни в индустрията. Високочестотните търговци търсят математическа структура и извършват анализ на времеви серии, търсейки нещо, което могат да прогнозират. Преди няколко години една много популярна програма разгледа дисбалансите на търсенето и предлагането в книгата с поръчки и просто се опита да прогнозира какво ще бъде следващото отметка (движение нагоре или надолу в цената на ценната книга). Благодарение на бизнес модела на борсите, всичко, което трябваше да можете да направите, е да нарушите дори търговията и да съберете отстъпка. Умножете тази отстъпка с десетки или стотици пъти в секунда (камо ли да се справите по-добре, отколкото да нарушите дори за търговия) и говорите истински пари, и то бързо.
Високочестотната търговия е начело на хардуерното ускорение. Това означава да използвате хардуерно ускорени мрежови стекове и NPU (мрежови обработващи единици) или персонализирани FPGA. NASDAQ предлага своя информационен канал ITCH, обработен от FPGA вместо софтуерен стек. "Някои хора са поставили обработка на пазарни данни във FPGA", казва Лауер, "някои хора са поставили търговска логика в FPGA, контрол на риска във FPGA; някои хора използват графични процесори, за да правят масово паралелен анализ в движение. Така че има някои доста интересни неща, които се случват в хардуерното ускорение, което според мен е по-актуално от повечето индустрии.
Всъщност е имало интересно взаимодействие между индустрията за видеоигри и финансовите услуги по отношение на технологията GPU (графичен процесор); и двамата карат усилено за увеличаване на възможностите на GPU, макар и по различни начини. Видеоигрите задвижват изобразяването и обработката на формата; финансовите услуги водят до операции с плаваща запетая. Имаше и допълващ цикъл за обратна връзка, който натиска графичните процесори, за да ускори ядрата, да добави повече ядра и да добави повече паралелизация. Лауер отбелязва, че "финансовите услуги като вторична индустрия за тези доставчици на игри означават, че те могат да печелят повече пари, така че да могат да влагат повече пари в изследвания".
На физическо ниво на финансов обмен, обикновено когато говорите за високочестотна търговия, вие говорите за сървъри от висок клас като HPG8, които седят в багажника, колокирани на борси с физически кръстосани връзки от борсата във вашия багажник, С тази физическа кръстосана връзка можете да "поръчате от меню", казва Лауер. „Ако искате гигабитен Ethernet, струва ви X. Ако искате 10-гигабитен Ethernet, струва ви Y. Много от тези места вече предлагат 10-гигабитов Ethernet; той ще влезе директно във вашия 10-гигабитен Arista Switch (13 000 долара), което е само прекъсвач, който може да пренасочи този пакет в наносекунди към вашия сървър, който има механизъм за байпас на ядрото право в паметта, и вие го гледате в шепа микросекунди."
